天宇优配锂电产业“触底向上”

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　　蛇年伊始，机器人迅速“出圈”，成为资本市场当之无愧的“顶流”。

　　巨头们“跑步”进入机器人赛道，各大科技公司也在加大投入，以宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）为代表的锂电池厂商入局机器人的一系列消息更是成为业内焦点。

　　回望过去两年，锂电池产业出现了激烈的“内卷式”竞争，产能过剩、“价格战”等问题让整个行业陷入低迷。

　　如今，锂电池企业和机器人的碰撞，会擦出怎样的火花？与此同时，储能、eVTOL（电动垂直起降飞行器）以及轻型动力等细分领域对于锂电池的应用场景也开始涌现，锂电池产业应用边界在不断拓宽。随着供需格局的重构，以及技术创新提速，2025年的锂电产业又会迎来怎样的变革？

　　布局机器人赛道

　　在蛇年春晚舞台上扭秧歌的人形机器人一时间名声大噪，需求不断增加，一度处于脱销状态。资本市场对机器人产业链的追问更是紧随其后。这款人形机器人用的哪家公司的锂电池，也引发了投资者的广泛讨论。正如最早的新能源汽车一样，市场非常关注锂电池用于机器人的续航如何、是否安全？机器人又将如何“反哺”锂电产业？

　　当前天宇优配，锂电池企业不仅仅是机器人电池的提供者，也在作为自研者的角色亲自下场制造机器人。据记者梳理，入局机器人赛道的锂电池企业，既有锂电池厂商，也有锂电池材料及锂电池设备等厂商。

　　宁德时代官网显示，2022年1月份，宁德时代未来能源（上海）研究院（以下简称“未来能源研究院”）与上海交通大学合作，双方共同攻关新能源领域前瞻性技术，建设为全球未来能源创新中心。另据了解，未来能源研究院系宁德时代设立的全资子公司。

　　产业研究先行天宇优配，资本布局紧随其后。去年底以来，宁德时代已参投了两家具身机器人公司。2024年11月份，由宁德时代联合创始人参与设立的海南柏睿创业投资中心（以下简称“柏睿资本”），对具身机器人公司千寻智能（杭州）科技有限公司独家注资“天使+”轮融资；2025年1月22日，柏睿资本跟投了维他动力（北京）科技有限公司的种子轮投资。

　　不仅仅是宁德时代这样的锂电池龙头企业瞄准了机器人市场，锂电池材料端的头部企业也在积极布局这一领域。例如，中伟新材料股份有限公司（以下简称“中伟股份”）从事锂电池正极材料前驱体的研发、生产、加工及销售业务。

　　中伟股份相关负责人向《证券日报》记者透露：“公司正在就机器人等新领域的电池材料进行探索和布局。公司的镍系材料（如高镍三元材料）、钴系材料（如钴酸锂）可以应用于机器人领域的电池材料。”

　　“机器人肯定是产业发展的一个重要方向，公司在内部研究讨论的时候很明确。”另一家锂电池材料企业相关负责人亦表示，机器人商用化时代的逐步开启，将会给锂电池行业发展注入新动力。

　　“就人形机器人而言，其与新能源汽车类似，均要使用动力电池。”万创投行研究院院长段志强在接受《证券日报》记者采访时表示，人形机器人对电池应用的考量因素主要有强安全性、高能量密度，以及较长的循环使用寿命等基本条件。尤其能量密度越高，人形机器人的重量就越轻，体积也会相对较小。

　　据段志强介绍，从长远来看，价格适中、便于推广、利于维护的机器人锂电池会更受市场的欢迎。

　　可以看到，人形机器人正在成为锂电池的热门应用领域，更打开了锂电池产业新的想象空间。多家机构认为，人形机器人有望在2025年迎来商业化量产元年。另据摩根士丹利预测，预计到2050年，中国的人形机器人市场规模将达到6万亿元，人形机器人总量将达到5900万台。而每台机器人，都要搭载一组电池系统作为驱动力。

　　上述中伟股份负责人表示：“机器人对锂电池正极材料产业有多方面影响。在技术层面，将加速推动材料性能升级及新型材料研究；在市场方面，将为产业开辟新需求，推动规模增长；在生产方面，将提升效率、质量，降低成本。”

　　业界普遍认为，尽管不少锂电池企业发出了进军机器人领域的信号，但目前仍处于前期探索阶段，具备资金、资源优势的头部锂电池企业更具备基础优势。

　　段志强坦言：“相比用于新能源汽车天宇优配，人形机器人对所使用的锂电池的要求更高。目前锂电池企业入局机器人领域更多是转型发展的需要，未来还有很长一段路要走。一方面，锂电池在人形机器人领域尚未实现大规模应用。另一方面，目前各家锂电池厂商布局机器人的技术路线可能还存在一定分歧，尚处于探索阶段。”

　　供需格局迎变？

　　锂电池企业纷纷入局机器人领域背后，是其在行业竞争愈发激烈的背景下，探寻新发展路径的重要选择。自2023年起，锂电池产业在经历高速扩张后进入深度调整阶段，产业内利润下行、“内卷”严重。

　　不过，与产业此前供需失衡的态势有所不同，据记者多方采访了解到，2025年，锂电池产业供需矛盾或有所缓解，将从“野蛮扩张”转向“精细化竞争”。

　　“今年锂电池产业的供需格局呈现‘总量过剩、结构紧缺’的特征。”一位从事锂电池业务的企业人士向《证券日报》记者表示，今年锂电池产业低效产能将加速出清，龙头企业市占率有望进一步提升。具备技术壁垒、资源掌控力和全球化能力的企业将主导市场，低效产能和同质化产品厂商将面临淘汰。

　　在真锂研究（北京华清正兴科技发展有限公司）首席分析师墨柯看来，经历了前期产能过剩的调整期，锂电池产业供需格局终于走向拐点，产业将迈向新的发展阶段。首先，需求端的回升是关键的支撑因素。其次，与需求增长相伴的，是锂电池产业链供给端方面的结构性调整。

　　据中信建投证券预测，2025年锂电池装机需求将达到1813GWh，同比增长23%。这一增长动力依旧源于新能源汽车渗透率的持续提升。与此同时，储能市场也是拉动锂电池需求的另一重要引擎，预计2025年新增的储能装机量将达到220GWh至250GWh，对应的电池需求在440GWh以上。

　　与需求回升相并行的是，供给端的结构性调整同样在拉动锂电池产业走出低谷。据一位锂电池企业负责人透露：“在此前供给过剩的背景下，2024年锂电池产业投资规模同比下降了64%。同时，低效产能加速出清、行业集中度不断提升。”

　　目前，锂电池产业在经历了长达两年的调整后，产业链各环节价格已显现拐点迹象。上述中伟股份负责人向记者表示，磷系锂电池材料价格在2024年末开始反弹，进入涨价周期。

　　“总体来看，预计锂电池产业今年的发展态势要好于去年，明年还会更好。”墨柯表示，碳酸锂价格目前处于低位，按周期来看，明年碳酸锂的价格拐点或将到来。与锂相关的材料等定价基本上以碳酸锂价格为参照，随着碳酸锂价格转向上行，对应的锂电池材料等环节都有可能继续涨价。

　　技术及“出海”驱动增长

　　长远来看，随着锂电池产业新一轮上行周期的到来，追求技术创新、高价值创造仍是锂电池企业需长期践行的主线任务。

　　宁德时代董事长曾毓群认为，过去十年，公司的研发投入已累计超过了700亿元。作为一家科技驱动的企业，公司一直在践行且努力的方向可以概括为：拓展电池产品边界，重构新能源技术商业价值，重塑产业的可持续性生态。

　　业内普遍认为，当前，锂电池领域相关技术的革新正在不断演进的同时，包括储能、eVTOL、轻型动力、低温场景等众多细分市场仍有待开发。随着技术不断突破，固态电池作为锂电池产业的重要方向之一，有望重塑锂电池产业格局。多家企业公布的量产时间表显示，预计2026年至2027年将是固态电池产业化的关键节点。

　　此外，作为锂电池行业又一重要的技术革新，超快充电池技术也备受追捧。以磷酸铁锂正极材料为例，一家锂电池企业相关负责人告诉记者：“为匹配4C快充技术需求，多家锂电池龙头企业已实现第三代高压密磷酸铁锂的规模化量产，少数龙头企业已具备第四代高压密磷酸铁锂生产技术，并可满足5C快充需求。”

　　在墨柯看来，技术是产业加速发展的关键。在当前锂电池产业“内卷”的背景下，企业修好内功，专注创新是正确的选择。

　　业内认为，技术革新驱动锂电池产业新一轮增长的同时，也将助力锂电池产业走向海外，实现产业由“大”到“强”。

　　上述从事锂电池业务的企业人士向记者表示：“如固态电池、快充技术等技术创新，将助力企业拓展海外市场。”

　　近年来，作为我国出口“新三样”之一，锂电池在海外市场的需求强劲，也使得锂矿、锂电池材料、锂电池设备等诸多产业链上企业加快了“出海”步伐，投产、在建、拟建的产能持续提升。深圳市高工产业研究有限公司锂电池研究所发布的数据显示，预计到2027年，我国锂电池企业海外市场新增落地产能将达到190GWh，对应的海外锂电池设备市场规模将达到590亿元，总产能将突破1120GWh。

　　厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强向《证券日报》记者表示，当前，锂电池企业仍需要努力推动技术变革，坚持以创新驱动发展，进一步实现降本增效。在国内新能源汽车已经达到较高渗透率的背景下，“出海”是锂电池企业未来加速发展的重要途径之一。

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